Morgan Stanley, Türkiye'ye yönelik yayımladığı raporda, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine 2025 yılı Ocak ayında başlayacağını ve dolar/TL kurunun 2025 sonunda 45 TL’ye ulaşacağını öngördü. Banka, enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi durumunda kısa vadeli risklerin ortaya çıkabileceğini belirtti. Raporda ayrıca, Merkez Bankası'nın enflasyonu kontrol altına almak için daha şahin bir politika izleyeceği ifade edildi. Bu süreçte Türk lirasının durumu ve faiz politikalarının nasıl şekilleneceği dikkatle izleniyor.
ABD'li yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye ziyareti sonrasında dün bu ziyarete ilişkin bir rapor yayımladı.
Raporda bankacılık hisselerinin hedef fiyatları indirilirken, faiz indirimi, enflasyon ve dolar kuru ile ilgili beklentiler de yer aldı.
Raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) piyasa beklentilerine göre daha şahin bir yol izlemesi beklendiği belirtildi.
ENFLASYON VE FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİLERİ
Eylül ayında beklentilerin üstünde gelen enflasyon rakamlarına atıf yapan Morgan Stanley, eylül bu rakamların dezenflasyon sürecine yönelik kısa vadeli riskler taşıdığını kaydetti.
Banka, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine 2025 yılının ilk çeyreğinde başlamasını öngördüklerini ifade etti.
250 baz puanlık bir indirimle Ocak 2025'te faiz indiriminin başlamasını öngören banka, faiz oranlarının mart ve haziran aylarına kadar kademeli olarak sırasıyla yüzde 42,5 ve yüzde 35 seviyelerine düşürülmesini tahmin ediyor.
2025'in ikinci yarısında, daha küçük adımlarla faiz indirimi yapılmasını bekleyen banka, 2025'in sonunda politika faizinin yüzde 28'e kadar düşeceğini tahmin ediyor.
DOLAR/TL TAHMİNİ
Banka, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin enflasyonun düşmesine katkıları ile Türk lirasını desteklediğini aktararak, yerel tahvillere oranla TL'nin daha cazip olduğunu düşüncesini paylaştı.
Raporda, "TL'nin yerel tahvillerden daha cazip olduğunu düşünüyoruz, çünkü 2025'in ilk yarısında daha yavaş bir faiz indirim döngüsü bekliyoruz" ifadeleri kullanıldı.
Dolar/TL tahminlerine de yer verilen raporda, kurun yıl sonunda 36 seviyesindeki önceki tahminin üstünde güçlenme riski olduğunun altı çizildi.
Dolar/TL'nin 2025 sonunda ise 45 TL seviyesinde olacağı tahmin edildi.
